黄熊猫免税版，1990年亚运会正式推出的这款黄色熊猫硬时代，配方比中华高、比老熊猫稍低，专门做出口和免税渠道。现在这款是出口硬时代版，香港免税店约349港币/条，港免深免价格不一样。口感实测，焦油含量高，几乎没杂气，不呛喉；中段有梅子香，醇厚柔和，比硬中华更干净；尾段不发苦，抽完嘴里不臭，但是痰多。

熊猫硬时代出口版，滤嘴和烟支整体毫无修饰感，入口棉柔甜香口，较之软中华有劲有底气，一支饱足，丝毫不呛喉。

熊猫硬时代出口版，没有以前那种香和纯味了，口感大不如前，不过黄猫依旧在天花板的位置。

小时候学抽烟，朋友偷他爷爷铁盒熊猫12支装的，长大后才知道那个烟好贵

熊猫香烟时代出口黄猫，最经典的高端烟，味道接近完美